沙鋼股份258億跨界重組轉(zhuǎn)型

在停牌9個月之后，民營鋼企沙鋼股份醞釀中的重大資產(chǎn)重組方案終于揭開面紗。

根據(jù)沙鋼股份6月15日早間披露的重組方案，沙鋼股份擬通過發(fā)行股份及現(xiàn)金交易的方式，收購兩家數(shù)據(jù)公司100%股權(quán)，合計并購金額達258.08億元。

在產(chǎn)能過剩及供給側(cè)改革大勢之下，中國最大的民營鋼鐵企業(yè)沙鋼集團正在布局向非鋼業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級。并購交易完成后，沙鋼股份的主業(yè)將從單一的特鋼業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為“特鋼+數(shù)據(jù)中心”雙主業(yè)協(xié)同發(fā)展。

布局大數(shù)據(jù)

沙鋼股份是沙鋼集團旗下唯一的上市平臺，作為國內(nèi)民營鋼企“老大哥”，這一單醞釀了9個月的大型重組一直備受行業(yè)關(guān)注。

重組預(yù)案顯示，沙鋼股份擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金結(jié)合的方式收購蘇州卿峰投資管理有限公司（以下簡稱“蘇州卿峰”）100%股權(quán)，擬以發(fā)行股份的方式收購北京德利迅達科技有限公司（以下簡稱“德利迅達”）88%股權(quán)。由于蘇州卿峰持有德利迅達12%股權(quán)，因此本次交易完成后，沙鋼股份將直接持有蘇州卿峰100%股權(quán)以及德利迅達88%股權(quán)，并通過蘇州卿峰間接持有德利迅達12%股權(quán)。

本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的每股發(fā)行價為12.19元，蘇州卿峰100%股權(quán)的作價約為229億元，德利迅達88%的股權(quán)作價約為29.08億元，合計并購金額達258.08億元。同時，公司擬通過詢價方式向不超過10名特定對象非公開發(fā)行股份募集配套資金2億元。

記者15日就重組事項致電沙鋼集團董事局辦公室和投資處，對方均表示具體內(nèi)容以公告為準(zhǔn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，沙鋼股份此次重組的目標(biāo)并非只是收購兩家公司本身資產(chǎn)，而是在為更深遠的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型布局。

具體來看，兩個并購標(biāo)的中，蘇州卿峰是一家持股型公司，本部未經(jīng)營業(yè)務(wù)。工商資料顯示，蘇州卿峰成立于2016年1月，注冊資本為217.54億元人民幣。法定代表人為李強，主要股東包括沙鋼集團、平安保險以及中航信托等16家企業(yè)機構(gòu)。

預(yù)案顯示，蘇州卿峰已通過境外全資子公司ElegantJubilee（以下簡稱“EJ”）的平臺收購了一家名為GlobalSwitch（以下簡稱“GS”）的企業(yè)49%股權(quán)，此外EJ還持有GS額外2%股權(quán)的購買期權(quán)，行權(quán)價格為2英鎊。待期權(quán)行權(quán)后，蘇州卿峰將通過EJ持有GS51%股權(quán)，將GS納入合并范圍。

公開資料顯示，GS是全球第三大也是歐洲和亞太地區(qū)最大的數(shù)據(jù)中心運營商。其成立于1998年，總部位于倫敦，長期以來為英國億萬富豪首富魯本兄弟全資持有。

目前GS在歐洲和亞太地區(qū)7個城市擁有并經(jīng)營10個數(shù)據(jù)中心，可租賃總面積超過30萬平方米。主要客戶包括微軟、IBM、AT&T、日本電信電話公司等國際知名IT企業(yè)。根據(jù)計劃，GS還規(guī)劃在香港、倫敦、阿姆斯特丹、法蘭克福、新加坡等地新建或擴建數(shù)據(jù)中心，建成后可租賃總面積將增加約18萬平方米。

德利迅達是中國三大數(shù)據(jù)中心運營商之一。其成立于2009年12月，注冊資本為3433.64萬元，法定代表人也是李強。公司主營業(yè)務(wù)包括IDC（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心）、CDN（內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)）、云計算等相關(guān)增值服務(wù)。公司目前已投運了6大數(shù)據(jù)中心，分別位于北京、深圳、香港等地。

今年4月25日，德利迅達和中國電信國際有限公司、GS在香港簽署了關(guān)于數(shù)據(jù)中心建設(shè)的合作框架協(xié)議。

目前，上述重組并購預(yù)案仍有待股東大會及證監(jiān)會等審議并核準(zhǔn)。沙鋼股份表示，若最終能順利通過，沙鋼股份的主營業(yè)務(wù)將由單一的鋼鐵業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為“特鋼+數(shù)據(jù)中心”雙主業(yè)協(xié)同發(fā)展，并有望增強公司盈利能力、提升公司核心競爭力。

多元化之路

對于熟悉沙鋼的行業(yè)人士而言，此次重組預(yù)案中的跨界并購并不算太意外。早在2011年鋼鐵行業(yè)進入下行周期之際，沙鋼集團董事局主席沈文榮就曾開始為沙鋼謀劃非鋼產(chǎn)業(yè)的多元化布局。

沈文榮直接持有沙鋼集團29.32%的股權(quán)，并通過其控股的張家港保稅區(qū)潤源不銹鋼貿(mào)易有限公司間接持有17.67%股權(quán)，是沙鋼集團的控股股東和實控人。

在鋼鐵業(yè)陷入寒冬的2015年，不少鋼鐵企業(yè)紛紛布局轉(zhuǎn)型。鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2015年鋼協(xié)統(tǒng)計的會員鋼企共實現(xiàn)營收2.89萬億元，但利潤總額卻虧損645億余元。上市公司中，武鋼股份凈虧75億成為“虧損王”，酒鋼宏興也虧損超過70元，其他的大型鋼鐵企業(yè)如重慶鋼鐵、馬鋼股份、鞍鋼股份等虧損額都超過30億元。

在產(chǎn)能過剩重壓之下，國家開始對煤炭、鋼鐵等行業(yè)進行去產(chǎn)能、降杠桿等供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。去年全國共完成鋼鐵去產(chǎn)能任務(wù)6500萬噸。去年下半年以來，在國家有關(guān)部門督促下，各地又開展了轟轟烈烈的整頓地條鋼等去產(chǎn)能工作。今年以來，去產(chǎn)能和打擊地條鋼的工作效果明顯，國內(nèi)鋼價持續(xù)上行，鋼鐵全行業(yè)實現(xiàn)扭虧，民營鋼企的效益也大幅改善。

沙鋼集團官網(wǎng)顯示，2016年，沙鋼集團共完成煉鐵3020萬噸、煉鋼3325萬噸、軋材3254萬噸，實現(xiàn)銷售收入1983億元、利潤50.51億元。上市公司層面，沙鋼股份全年實現(xiàn)營收75.8億元，凈利潤2.1億元，其中絕大部分來源于鋼鐵業(yè)務(wù)。

沈文榮曾在多個場合強調(diào)民營鋼企要提早進行多元化轉(zhuǎn)型。在去年底全聯(lián)冶金商會的鋼鐵去產(chǎn)能研討會上，沈文榮就強調(diào)稱：“民營鋼企一定要看清形勢，保持轉(zhuǎn)型發(fā)展的定力，不要被短期回暖情況所動搖，鋼鐵企業(yè)一定要千方百計避開同質(zhì)化惡性競爭，有條件的鋼鐵企業(yè)應(yīng)適當(dāng)涉足非鋼產(chǎn)業(yè)，不要在鋼鐵產(chǎn)業(yè)這一棵樹上吊死。”

自2012年來，沈文榮掌舵下的沙鋼堅持以“以鋼為基，多元發(fā)展”的戰(zhàn)略，全力拓展與鋼鐵主業(yè)關(guān)聯(lián)度大的上下游產(chǎn)業(yè)鏈。目前，沙鋼的非鋼產(chǎn)業(yè)已涵蓋礦山資源、國際貿(mào)易、鋼鐵物流、耐火材料、房地產(chǎn)建筑等行業(yè)，并涉足資本經(jīng)營。

年初的工作會上，沙鋼集團定下了全年營收2200億元、利稅99億元、利潤超過50億元的年度經(jīng)營目標(biāo)。其中，非鋼產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)利潤在集團總利潤中的占比要確保達到20%，爭取達到30%。

可以預(yù)見的是，如重組預(yù)案順利通過，數(shù)據(jù)中心和云計算等高科技含量的業(yè)務(wù)將有望成為特鋼主業(yè)外，沙鋼股份的重要利潤來源。但最終，這單大手筆跨界并購能否成行，還有待股東大會及證監(jiān)會等部門的核準(zhǔn)結(jié)果。